什么是比特币现货ETF?

显示全部楼层 · 发表于 2024-4-16 15:28:13

在瞬息万变的数字货币市场，比特币ETF(交易所交易基金)为投资者提供了一个便捷的入口。它是一种特殊的投资工具，核心内容是追踪比特币或与比特币价格相关的资产的变动。那么，何为交易所基金(ETF) 呢?简而言之，ETF是一种可在交易所上市交易的开放式基金，它跟踪并反映某个特定市场指数或大类资产的表现。与此类似，购买和交易股票的方式与交易 ETF 相同。

拿几个例子来说，比如比特币的实物资产、与比特币相关的股票、期货合约以及某些商品，这些都可以视为与比特币价格相关的资产。对应的，我们可以看到有各种比特币 ETF，如基于比特币期货合约的 ETF、基于比特币实物资产的ETF 等等。当您购买这些ETF 时，实际上是在间接地投资比特币。这意味着，当比特币价格上涨时，您持有的比特币ETF 的价值也会随之上涨。
从加密货币的萌芽时期，比特币ETF 的概念就已经孕育而生。随着比特币的价值飙升和受欢迎度的增长，许多零散投资者也看到了其巨大的潜力。但由于加密市场的风险以及法规因素，他们并不想直接投资比特币。他们渴望有一个更安全、合规的方式来投资比特币，于是，比特币 ETF成为了他们的最佳选择。
目前，市场上的比特币ETF 主要分为两大类:基于比特币期货合约的ETF 和基于比特币实物资产的 ETF。
比特币期货合约ETF
比特币期货合约 ETF 顾名思义是基于比特币期货合约的交易所交易基金。
在传统金融中，期货合约是一种标准化合约，即双方同意在特定日期以特定价格交换特定数量的资产。而比特币期货合约则是与传统期货合约类似的加密货币衍生品。合约内容是由双方约定在某一天按特定价格买卖固定数量的比特币。比特币期货合约ETF根据比特币的当前价格创建合约，并在指定交易所进行交易。简单来说，如果投资者购买的比特币期货合约在到期日时的当前价格高于约定价格，则投资者获利;反之亦然。
在所有比特币 ETF 中，比特币期货合约 ETF 是目前已经发行数量最多的比特币ETF。发行范围包括美国、香港、加拿大等多个地区。目前，光是在美国范围内发行的比特币期货合约 ETF 就有7只，包括 ProShares的Bitcoin Strategy ETF (BITO)、Valkyrie的Bitcoin Strategy ETF(BTF) 以及VanEck 的 Bitcoin Strategy ETF(XBTF)。
其中,最有名的比特币期货合约 ETF 是由ProShares在 NYSE Arca推出的首个比特币期货合约 ETF，ProShares Bltcoin Strategy ETF(BITO)。它于2021年10月19 日被SEC 批准通过，是美国境内的首个比特币 ETF。

市场上有那些比特币现货基金
随着数字货币的盛行，市场上涌现出了各式各样的与比特币相关的基金产品。从大体结构上，这些产品主要可归纳为两大类:首先，有类似于Grayscale GBTC这样的比特币信托基金产品;其次，我们有像BlackRock所申请的iShares Bitcoin Trust这样，实打实的比特币现货交易所交易基金。
这两种基金都以比特币现货为核心，其目标是精准追踪比特币的市场行情。但它们之间存在着显著的差异。例如，GBTC并不支持投资者赎回比特币现货，而现货ETF 则允许投资者随时进行赎回。
1.比特币信托基金-GBTC Grayscale推出的Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)被誉为第一款合规的比特币现货基金产品，但其更为接近信托基金的形式。GBTC的投资方式有两种，一是实物认购，即投资者将比特币交给Grayscale并换取GBTC;二是现金认购，此时投资者付款给Grayscale，后者为投资者购买比特币并发放相应的GBTC。但值得注意的是，GBTC有6个月的锁仓期，并且投资者无法在解锁后赎回比特币。因此，其在二级市场的价格可能会与比特币的实际市场价存在偏差。
2. 比特币现货 ETF 与 GBTC 不同，比特币现货ETF 直接与比特币价格挂钩，其价格几乎总是与比特币市场价格保持一致。比特币现货ETF 的管理费用较低，一般介于0.5-1%之间,远低于 GBTC的 2%。更重要的是，ETF不设有锁仓期，其流动性更强。
综上所述，比特币现货ETF 在许多方面都明显优于GBTC，尤其在价格追踪和费用上。

发表于 2024-4-22 10:09:13

写得真好，以后多发点帖子

发表于 2024-4-23 10:32:29

欧18578660340 发表于 2024-4-22 10:09
写得真好，以后多发点帖子

谢谢鼓励，以后继续努力

发表于 2024-4-23 11:28:14

解疑答惑了转播走了

发表于 2024-4-23 11:34:19

比特币现货 ETF 与 GBTC 不同，比特币现货ETF 直接与比特币价格挂钩，其价格几乎总是与比特币市场价格保持一致