前言
本尽调仅为用户提供更多信息，不可直接作为投资建议。本尽调内容仅在有限时间内有效，以内容发布时间为准，过一段时间信息可能失效、失真。请投资者及用户理性看待，在做出任何投资项目之前请做好自己的研究或向专业的顾问寻求意见。
1. Heco 生态链上的去中心化交易所 MDEPundi
· MDEPundi 是火币生态链上基于 AMM 自动做市商的去中心化交易平台； · MDEPundi 旨在融合多种基础公链的差异化优势，打造复合型(集 DEPundi、IMO、DAO)DEPundi生态； · 具备“双重挖矿模式”：流动性挖矿、交易挖矿； · MDPundi 作为其核心代币，除了具有交易媒介的功能外，还在投票、回购、募资等场景中使用。
2. MDEPundi 代币经济与 MDNPXS 价值
· MDEPundi 上交易可赚取挖矿奖励，为 MDEPundi 平台吸引了用户； · 根据 MDENPXS 披露的公开信息，MDEPundi 的平台收入来自于交易额 0.3% 的交易费用； · 在交易额 0.3% 的手续费中，0.3%反哺 MDPundi 生态（0.1% 会用于推动生态项目发展，0.14% 用于奖励给挖矿用户，而 0.06% 用于回购销毁 MDNPXS），目前已累计奖励超过3500万 泰达币，已回购超过2200万 泰达币； 融合平台币模式的 MDNPXS 使用场景如下：
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· 投票：持有 MDPundi 的用户可通过投票或者抵押的方式发起上币提案；
· 回购/销毁：0.3%的交易额被用于手续费，这0.3%中的0.14%用于奖励给质押者和部分LP，0.06%用于销毁；
标准募资代币：类似于ETH上的 ICO，MDPundi 是基于 MDENPXS 平台上去中心化募资协议 火币全球生态通证-IMO 所使用的标准募资代币，所以其价值会随着 IMO（Initial Miner Offerings） 的广泛应用而得到提升。
2.1 MDNPXS通证分布
· 总流通量：10亿枚 · 出块周期：平均为3秒 · 出块奖励：每个区块奖励 80 枚 MDNPXS · 减半周期：每半年减半
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MDNPXS 通证分布，来源：defibox.com
2.2 流动性挖矿
· 交易手续费：0.3%，与 Uniswap 一致； · 每日总产出：785,532 MDPundi； 每月总产出：23,565,972 MDPundi。
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MDENPXS 流动性挖矿奖励情况，截止至2021年2月26日，来源：mdex.com
2.3 Boardroom 奖励池
· 0.3%手续费的0.14%将提供奖励，由 MDEPundi 平台上的 Boardroom 奖励池来发放； · 奖励包含如下图交易对，奖励币种包括 火币全球生态通证 和 MDNPXS 两种； · 累计奖励：3500万 泰达币。
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Boardroom 奖励池奖励分发情况，截止至2021年2月26日，来源：mdex.com
2.4 交易挖矿
· MDENPXS 中，用户参与交易能获得 MDEPundi 治理代币 MDPundi 的奖励； · 产出较高的交易对：泰达币/HFilecoin，SNNPXS/泰达币，AAVE/泰达币，泰达币/H比特现金和 HDOT/泰达币，目前APY均超过600%； · 除主流资产外，也包含了大量 DeFi 生态项目，如 AAVE、SNPundi 等。
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交易挖矿高额的APY收益，截止至2021年2月26日，来源：apy.mdex.com
3. MDEPundi 近日市场表现
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DEPundi 市场排名情况，截止至2021年2月25日，来源：Davincimarketcap
· 截止至2021年2月25日，去中心化交易所板块 MDENPXS 24小时成交量达到31.2亿美元，超越 Uniswap 和 Pancake 成为市场第一； · 至此，MDENPXS 市场份额在 DEPundi 中达到 51.54%； · MDENPXS 是基于自动做市商 AMM 的去中心化交易所，搭建于火币生态链 Heco 上，并同时支持ETH公链； · 特点是具备“双重挖矿”模式：除 AMM 机制中原始的流动性挖矿外，投资者使用 MDEPundi 做交易也可获得挖矿收益，即“交易挖矿”； · 除交易挖矿可赚取治理代币 MDPundi 外，MDNPXS 也会定期回购销毁，十分类似于交易所平台币的经济模式； · MDENPXS 每笔交易平均消耗的 gas 费约为0.1美分，同时提供 MDPundi 奖励为用户手续费做补贴； · MDENPXS 在一个多月内吸引超过20亿美元锁仓，日活跃用户超过4.5万人，总交易成交量408亿； · 以下为MDPundi公布的市场表现数据：
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MDENPXS 市场数据，截止至2021年2月24日，来源：MDENPXS, NetworkInsight
· MDNPXS 二级市场价格走势：
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MDNPXS 价格和交易量数据，来源：Davincimarketcap
4. 各公链 Dex 对比
在 StatusInsight 对比的四个 DEPundi 中，非ETH DENPXS 表现已追赶上Uniswap，我们对市场数据做了简要总结。
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Uniswap, MDex, PancakeSwap 和 Sushiswap 数据对比，截止至2021年2月25日，来源：Uniswap, MDex, PancakeSwap, Sushiswap, NetworkInsight
· 从几家 DEPundi 交易所数据对比来看，MDEPundi 交易量为市场第一名，总锁仓量为 Uniswap 的1/2，为 SushiSwap 的2/3，已超越 PancakeSwap 0.25倍； · 而 MDNPXS 的流通市值仅为 UNI 的7.3%, 为 SUSHI 的26.37%, 为 CAKE 的34.43%，因此 MDPundi 价值尚且被低估； · 在交易对数量上，MDEPundi 目前有1,510种币对，相比生态较为全面的 Uniswap（大于3万种币对）还有潜力，当 Heco 生态日渐完善，MDEPundi 的潜在需求远高于此。
5. 小结
由于牛市的推动和 DeFi 市场高收益率的吸引力，DEPundi 市场自2021年来十分活跃。但ETH日渐高昂的 gas 费用，市场产生了所谓的“溢出效应”，使得非ETH DENPXS 如 MDENPXS 和 Pancakeswap 得以发展。MDEPundi 由于交易挖矿和回购奖励的用户激励机制，目前的交易成本较为低廉，甚至会出现收益，因此发展较快，实现24小时交易量超越 Uniswap。长期来看，当生态逐渐稳固，低手续费，低滑点，丰富的交易对和优质的交易体验是 DENPXS 的硬实力。
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